“无手续费”“实时到账，超多产品可选择”“R1低风险历史正收益”……近日，部分银行推出的“快赎组合”理财产品受到投资者和理财机构的关注。
业内人士表示，“快赎组合”对投资者而言，具有满足大额赎回、高流动性需求的优势，但同时也增加了投资者的隐性投资成本，由于不同组合产品在转入和赎回规则上存在差异，可能会造成投资者收益分化。
多家银行推出“快赎组合”
随着银行利率的不断调低，银行理财又频频破净，很多低风险投资者迫切想要寻找一款收益稳定且风险较低的产品。近段时间来，多家银行推出的“快赎组合”理财产品。
如中信银行在“零钱+”产品的基础上，推出“活钱+”服务。“活钱+”在满足客户日常消费使用的基础上，提供大额快赎活钱管理服务，支持每日最高50万实时赎回。“零钱+”及“活钱+”合计最高可实现实时可用额度80万元。
再如招商银行，该行近期设置“快赎+”专区，专区内有150只快赎产品。客户可一键转入多只。根据该专区快速转入规则显示，将按照7日年化收益率从高到低依次分配，买入7日年化收益率最高的产品达到1万元后，再买入7日年化收益率次高的产品。
除了中信银行和招商银行外，目前还有银行推出同类产品的还有交通银行“活期盈”、平安银行“灵活宝”、工商银行“天天盈”、宁波银行“日日宝”等，均支持单日较大额度的快速赎回。
据不完全统计，目前已有超过10家银行推出了“快赎组合”理财产品，涵盖部分国有大行、股份制银行、城商行。
在业内普遍看来，当前从现行监管政策角度看，从类“组合代销”现金管理类理财产品似乎并没有明显的合规问题，但随着其规模的不断攀升，不排除未来可能给予关注的可能。
流动性风险酝酿
“快赎组合”看似是一款理财产品，实则是由多款底层产品组合而成的，组合中既有银行理财产品也有货币基金产品，组合中的每款底层产品日最高快赎额均可达1万元，组合的快赎上限根据其底层产品数量而定，有银行该类组合快赎额度最高可达150万元。
一方面，“快赎组合”理财产品基于现有监管规定，通过科技等手段，对组合中不同底层产品设置智能申购、赎回功能，有创新意义，且满足了部分投资者的需求。
另一方面，“快赎”功能并不是货币基金或理财产品本身的属性设计，这些产品的清算按照正常流程无法实现当日到账。部分“快赎”背后是银行进行垫资，即当客户赎回时，银行先将资金结算给客户，次日确认赎回到账时银行再收回赎回的基金份额款项。
这类产品在正常情景下对银行理财公司、基金公司不会造成流动性压力，但其中存在潜在风险，当货币基金赎回量突然增加，将会导致银行资金压力陡增。
不过，目前发生某些产品巨额赎回的概率偏低，从客户的角度来说，零钱管理金额一般不会特别大，大额资金会选择期限更长收益更高的固收产品。
也有业内人士认为，监管部门亦可以适当做一些监管引导。如背后穿透的货币基金的个数要有限制；整个金融品牌的总规模要设定上限；对于货币基金来说，每只货币基金参与此类渠道要设置一定的购买上限，触及上限后，关闭购买通道。
