证券之星新能源车行业周报：据上海有色网，截止7月26日，电池级碳酸锂8.29-8.68万元/吨，均价8.485万元/吨，与上一工作日持平；工业级碳酸锂7.92-8.06万元/吨，均价7.99万元/吨，与上一工作日持平。碳酸锂现货市场成交价格重心小幅上移。目前市场上流通的低价位碳酸锂量并不紧缺，下游材料厂与贸易商询价行为稍显活跃，会选择在价格低点位时逢低买入。部分锂盐厂也处于去库状态，预期成交价格有所下滑。
机构观点：
国联证券认为根据《措施》，对报废符合条件车辆并购买新能源车的补贴金额由1万元提升至2万元，对报废国三及以下燃油车并购买2.0L及以下燃油车补贴金额由7000元提升至1.5万元，补贴金额实现翻倍提升。截至2023年底，国三及以下燃油乘用车保有量约1371万辆，6年以上车龄新能源乘用车保有量约84万辆，符合报废条件的乘用车合计为1455万辆，报废补贴翻倍有望增强车主报废意愿，预计当前时点政策可拉动2024年约50-100万辆更换需求，带动行业额外增长2%-4%。
中原证券认为智能化进展不断加速，智能网联汽车“车路云一体化”应用试点城市名单公布，各地市发布自动驾驶征求意见稿支持L3+汽车试点，Robotaxi萝卜快跑等无人驾驶商业化进展顺利催化智驾行情。新车周期开启，小鹏M03将进军10-15万元级市场，深蓝S07将于7月底上市，享界S9预计8月上市。建议持续关注智能化进展带来的边际变化，持续看好具备强产品周期以及全球化扩展稳健的自主品牌以及华为、小米汽车产业链智能化增量零部件投资机会；商用车持续复苏且出口亮眼，关注客车和重卡板块投资机会。
宏观事件
1.两部门：提高汽车报废更新补贴标准
7月25日，国家发展改革委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，提高汽车报废更新补贴标准。在《汽车以旧换新补贴实施细则》(商消费函〔2024〕75号)基础上，个人消费者报废国三及以下排放标准燃油乘用车或2018年4月30日(含当日)前注册登记的新能源乘用车，并购买纳入《减免车辆购置税的新能源汽车车型目录》的新能源乘用车或2.0升及以下排量燃油乘用车，补贴标准提高至购买新能源乘用车补2万元、购买2.0升及以下排量燃油乘用车补1.5万元。自《汽车以旧换新补贴实施细则》印发之日起申请补贴的消费者，按照本通知标准执行补贴。消费者按本通知标准申请补贴，相应报废机动车须在本通知印发之日前登记在本人名下。
2.商务部：6月份全国报废汽车回收量同比增长达72.9%
7月25日，商务部消费促进司司长徐兴锋表示，目前，已有24个地方出台了汽车置换更新补贴政策，20个地方出台了家电以旧换新专项文件。截至7月25日中午，汽车以旧换新信息平台已收到汽车报废更新补贴申请36.4万份，单日新增已超过1万份。上半年，全国报废汽车回收量277.8万辆，同比增长27.6%。尤其在汽车报废更新补贴政策实施后，汽车报废量迅猛增长。5月份，全国报废汽车回收量同比增长55.6%，6月份同比增长达72.9%，充分体现了消费者对政策的认可和支持。
3.浙江省汽车报废更新补贴申请量已接近3万份
7月24日，据浙江省商务厅消息，自4月26日消费品以旧换新工作开展以来，浙江省乘用车上险量同比增长率超全国3.4个百分点、新能源汽车上险量同比增长32.3%，两项指标均位居东部沿海省市第一。5月至6月，浙江省乘用车报废回收量创历史新高，达9.5万辆，同比增长21.5%。截至目前，浙江省汽车报废更新补贴申请量已接近3万份。
4.杭州：拟取消区域指标申请限制 拟取消小客车增量指标竞价1万元的保留价
7月24日，杭州市交通运输局发布关于公开征求《优化我市小客车调控政策若干措施(征求意见稿)》意见的公告。其中提到，取消个人和单位申请区域指标的资格条件和数量限制。增设“直系血亲”类其他指标，个人需将名下“浙A号牌”小客车转让登记至直系血亲名下的，转让方可凭有效证明材料直接申领该类指标(小客车需在夫妻之间变更的无需申请指标，可直接办理)，指标由受让方持有，所涉车辆完成转让登记后转让方不能取得更新指标。放宽“久摇不中”类指标申请条件，参加本市小客车增量指标摇号累计达到48次及以上，且符合本市增量指标申请资格条件的个人可以申请“久摇不中”类其他指标。取消指标竞价保留价，取消本市小客车增量指标竞价1万元的保留价，其他竞价规则不变。
行业新闻
1.长三角将联合争创国家级未来产业先导区 共建长三角新能源汽车产业链体系等
7月25日，长三角一体化三年行动计划(2024-2026年)发布，提出165项重点任务。其中提出，协同建设长三角世界级产业集群。共有20项重点任务，主要包括实施制造业重点产业链高质量发展行动，共建长三角新能源汽车产业链体系等。
2.乘联分会：7月1-21日乘用车市场零售93.4万辆 同比去年同期增长1%
7月24日，乘联分会数据显示，7月1-21日，乘用车市场零售93.4万辆，同比去年同期增长1%，较上月同期下降2%，今年以来累计零售1,077.4万辆，同比增长3%；7月1-21日，全国乘用车厂商批发84.3万辆，同比去年同期下降13%，较上月同期下降17%，今年以来累计批发1,259.5万辆，同比增长5%。
3.乘联分会崔东树：新能源车用电池装车占比下降
7月22日，乘联分会秘书长崔东树发文称，目前动力电池产量中的装车比例在不断降低，2021年动力电池装车的生产电池装机率达到70%，2022年为54%，2023年50%，2024年1-6月降至47%。
公司动态
1.福特汽车二季度营收478亿美元同比增长6%
7月25日，福特汽车发布2024年第二季度财报，二季度营收478亿美元，较去年同期增长6%，净收入为18亿美元，调整后息税前利润为28亿美元。Ford Blue业务单元混合动力车型销量增长34%，在福特全球总销量中占比近9%；Ford Pro业务单元息税前利润达26亿美元。福特汽车CEO表示，公司相信小型、经济实惠的电动车是公司的出路；公司全球混合动力产品组合今年将增长40%；公司的目标是在2025年实现10亿美元的软件销售收入；综合服务收入有望实现两位数增长。
2.保时捷上半年营收194.6亿欧元 同比减少4.8%
7月24日，保时捷股份公司发布的业绩报告显示，今年上半年营收为194.6亿欧元，同比减少4.8%；销售利润为30.6亿欧元，同比减少20.5%；销售回报率为15.7%，上年同期为18.9%；新车交付量约为15.59万辆，同比减少6.8%。
3.通用汽车提高全年调整后每股收益
7月23日，通用汽车发布财报称，第二季度汽车销量104万辆；调整后每股收益3.06美元，上年同期1.91美元，市场预估2.71美元。第二季度营收479.7亿美元，同比增长7.2%；归属于股东的净利润为29.3亿美元，同比增长14.3%。通用汽车预计2024全年调整后EBIT 130亿美元至150亿美元；全年预计调整后每股收益9.50美元至10.50美元，此前预计9美元至10美元。
4.小鹏汽车：与大众汽车集团已签订电子电气架构技术战略合作联合开发协议
7月22日，小鹏汽车在港交所公告，与大众汽车集团已签订电子电气架构技术战略合作联合开发协议，双方将全力投入为 大众在华生产的CMP和MEB平台开发行业领先的电子电气架构。在电子电气架构技术战略合作中，小鹏汽车与大众汽车集团在广州和合肥建立了联合开发项目组，双方工程师将会紧密合作，加速电子电气架构的开发进程。通过联合开发项目组的密切技术合作，第一个搭载双方联合开发的电子电气架构的车型预计将在约24个月内量产。此外，根据本联合开发协议，小鹏汽车与大众汽车集团将积极探索进一步合作的机会，以扩大双方联合开发的电子电气架构的应用范围。
二级市场
行业表现
行业估值
新能源车销量
原材料价格
锂化合物现货价格
正极材料价格
电解液价格
