11月6日讯，国债市场早盘小幅下行，截至上午10:00点，鹏扬30年国债ETF(511090)跌0.06%。债市方面30年期国债期货合约(TL2312)最新价为98.82元，跌0.13%，成交量为4816手，总持仓量为30017手。其余国债期货合约10年期国债(T2312)跌0.05%；5年期国债(TF2312)跌0.05%；2年期国债(TS2312)跌0.01%。(数据来源：中国金融期货交易所)
1.资金面
央行今日开展180亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平，因当日有6580亿元逆回购到期，公开市场实现净回笼6400亿元。银行间主要利率债收益率在11月3日晚上8点前普遍上行，其中1年期国债活跃券230020上行1.50BP；5年期国债活跃券230022上行1.25BP；10年期国债活跃券230018上行0.65BP。(数据来源：Wind，东方金诚)
2.国内市场资讯
10月下旬以来，内外环境向好，债券市场情绪逐步修复。截至11月5日，10年期国债期货主力合约T2312收涨102.055，较10月阶段性低点上行0.815元。对此，南华期货认为8月以来，债市的回调压力一部分来自于内部流动性。而随着10月24日，十四届全国人大常委会第六次会议表决通过决议明确中央财政将在四季度增发国债1万亿元，同时，赤字率由3%提高到3.8%左右，流动性预期出现明显好转。而且前期发行的特殊再融资债通过财政支出的方式再度回到银行体系，为多头情绪的修复提供了重要助力。
除了内部的流动性层面，债市外部环境也在持续改善。兴证固收认为随着美国居民超额储蓄接近耗尽、助学贷款恢复偿还、国会党争下美国政府可能停摆、加息的累积滞后效应逐步显现等等因素影响下，后续美国经济大概率边际走弱，美联储已经接近加息终点，后续短端利率预期路径上行空间有限。总的来说，当下内外环境改善趋势仍在延续。
3.海外市场资讯
上周长端美债利率大幅下行27BP至4.57%，随着美国关键经济数据的大幅走弱，市场开始修正美联储加息预期，美债收益率处于短期回落窗口，但申万策略认为随着美国经济下行和暂停加息预期下，短期美债利率的下行确定性较高，但能否形成中期下行趋势仍有待观察，或有反复风险。后续核心关注点仍在于11月非农数据和12月议息会议鲍威尔态度。
在潜在经济增速下行且利率趋于长期下行的背景下，我国以30年期国债为主的超长期债券市场发展迅速，而30年期国债期货的上市更是填补了机构投资超长期债券的风险管理工具，活跃了30年期国债的成交量。鹏扬30年国债ETF(511090)是目前市场上唯一跟踪中债30年期国债指数的ETF，具有显著的稀缺性和创新性。该产品可以作为客户的久期配置工具及久期调节工具，短期在市场利率波动较大时，具备较强的交易属性，长期在利率下行的背景下，具备较强的配置属性，值得投资者关注。
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