2万亿银行理财子公司再度出手，做起了LP。据执中ZERONE数据显示，8月31日，兴银理财出资希言投资，成立新基金嘉兴自明榕兴股权投资合伙企业。
业内人士表示，随着注册制的全面推进，非上市企业股权投资的退出难度有所降低，这有利于促进多渠道资金加大对股权资产的投资。
理财子公司投资私募基金
据了解，这已经是兴银理财自成立以来出资成立的第6只基金。截止目前，兴银理财一共完成了三笔出资，分别于5月、6月和8月完成了福建晋江禹兴福股权投资合伙企业(有限合伙)、福州兴弘壹号股权投资合伙企业(有限合伙)和嘉兴自明榕兴股权投资合伙企业(有限合伙)三家私募基金的三笔出资。
根据兴业银行官网介绍，作为国内首批设立的银行理财子公司之一，截至10月末，兴银理财管理理财产品规模超过2.1万亿元，较年初增长超过3500亿元，其中符合资管新规要求的产品占比超过98%；投资资产规模超过2.3万亿元。
当前，股权投资已经成为理财子公司争相布局的新方向。据不完全统计，今年以来，包括北银理财、信银理财、苏银理财、杭银理财以及工银理财在内的理财子公司在股权投资方面均有出资动作。
理财子公司参与股权投资的优势，一是理财公司入场做LP与政策导向相契合，为实体经济的创新和发展提供资金支持，加大布局权益市场是大势所趋。
二是理财子公司背靠母行，客户资源较为丰富，资金长期且稳定。入场做LP能够拓宽投资边界，构建多元化投资渠道，弥补理财子公司在权益投资方面的不足。
随着注册制的全面推进，非上市企业股权投资的退出难度有所降低，这有利于促进多渠道资金加大对股权资产的投资。
资金端如何匹配是难点
理财资金布局股权投资，既是监管鼓励的方向，也是银行理财净值化转型的趋势之一。
与此同时也面临着许多挑战，一是符合此类投资策略的理财产品期限较长，流动性欠佳，收益不确定性和风险水平都相对较高，而当前银行理财客户整体风险偏好较低，对应该类产品定位的银行理财客户较少；二是理财子公司作为LP参与股权投资处于起步阶段，市场尚未成熟，对机构的专业投研能力要求较高。
联合智评则指出，银行理财资金能否较大规模配置股权资产，仍是理财子公司面临的难点。首先，此类银行理财产品的定价会相对比较难；其次，此类银行理财产品的销售会比较困难；最后，银行理财资金直投非上市企业股权存在客户认可度问题。
也因此，资金端如何匹配是目前理财子公司股权投资面临的难题。
上海交通大学上海高级金融学院执行理事屠光绍在公开论坛上表示，发展直接融资是整个金融体系的任务，直接融资中又要重点发展股权融资。目前，理财子公司不能在一级市场打新股，增值税优惠还没有落地，未来还需政策支持扩展理财子公司的空间，更好地促进银行体系、资本市场和直接融资的对接。
