随着公募基金半年报的披露完毕，各大私募机构的持仓也开始浮出水面。今天的文章，我们就一起来看一看千亿私募景林Q2的基金投资新动向。
注：本次分享的信息并非是景林对A股上市公司的持仓，而是景林在基金方面的布局。我们发现在不少ETF上市基金的前十大持有人名单里面，出现了景林的身影。
大致持仓情况如下：
综合公募半年报披露显示，千亿私募景林资产管理的景林乐享丰收、景林优选定开等5只产品现身易方达中证海外互联ETF(513050)持有人名单。
该ETF就是市场上备受投资者关注的中概互联网ETF之一，重仓腾讯、阿里、拼多多、美团、网易、小米、京东、携程等互联网企业。其中，腾讯的仓位最重，占据基金仓位的30.95%；阿里、拼多多次之，分别为19.74%、11.43%。
所以说如果关注互联网企业。这个基金的持仓风格是比较集中的。(我们在轻资产、“高股息”公司了解一下一文中也曾提及过该ETF，看来大佬和我们也有观点类似之处图片)
依据披露，景林Q2合计持有该基金份额5.19亿份，较23年年报披露显示的份额，增持幅度达238%。如按二季度末该ETF的1.019元的市场价格算，合计持有市值为5.29亿。
今年以来，景林多次提及看好互联网板块机会，研究院日常文章也曾多次分享过其观点，感兴趣大家可以回顾此前文章，这里针对部分持仓再提几句(以下观点对应当时估值)：
1.2024年消费板块仍将延续2023年非均衡式的复苏态势。政府订立年度5%的GDP增长目标，消费社零增速预计会比GDP增速高2-3个百分点，达到7-8%的水平，其中增量大概率需凭借服务业贡献去拉动。
这具体表现为：高端化趋势在出游和零售相关的领域会继续显著；消费降级可能会进一步下沉，量增长或将成为大部分公司维持成长曲线的关键。(大佬看好这些消费新方向)
2.过去三年，这些互联网公司估值一降再降，现在已接近公用事业高分红公司的水平。这类公司的基本面，涉及普通中国人生活中不可或缺的基础平台，基本涵盖了娱乐、社交、购物、旅行、餐饮、生活服务等各方面。
况且企业在经历了过度竞争，无边界扩张，股价大幅下跌和预期更务实之后，这批公司在经营上呈现出更谨慎的资本开支、更聚焦核心主业的发展、更好的股东回报计划三个特点，而且更加专注主业。那些核心业务估值水平处于8-16倍PE的公司，核心业务逐步恢复了增长，利润比收入增长更快，拿出大部分自由现金流回购股票或者分红。而且基本都大量在手净现金、几乎无有息负债的资产负债表。
如果对比海外类似公司的合理估值水平，考虑到目前中国经济增速放缓的大背景对此给予一定折扣，这些公司的平均估值也应该在目前基础上增长20%-30%。再考虑未来三年年均业绩增速约等于15%左右的可能性，加上平均每年4-7%的分红回购率，简单的数学就能算出100%左右的未来三年股价潜在空间，甚至不需要太多惊喜。(又到了不用纸笔就能算出价值的时候)
整体看下来，不难感受得出景林对于互联网板块长期的看好。事实上，景林在美股持仓中，其实也配置了不少：景林出手，大手笔加仓这些！
其实对于互联网板块，研究院向来也是比较关注(主要是腾讯)，近期也持续表达过我们对于腾讯的观点，大家感兴趣的还可以回顾此前文章：
关于腾讯！段永平这么说
腾讯业绩大涨53%！段永平出手
腾讯的逻辑依旧在逐步印证
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除了以上持仓，景林Q2还买入了多只颇具特色的行业ETF，例如医疗、科技、电子等行业。大家可以再感受一下大佬的持仓思路：
例如景林稳健加仓了博时恒生医疗保健ETF(513060)，持有3.94亿份，持仓市值为1.35亿。该基金前3大持仓为百济神州、石药集团、信达生物。(大佬看好医药长期机会)
景林云享优选新进华夏恒生科技ETF(513180)，买进4.42亿份，持仓市值为2.16亿。该基金前3大持仓为腾讯控股、美团-W、小米集团-W。
景林丰收新进天弘中证电子ETF(159997)，买进2189.65万份，持仓市值为0.19亿。该基金前3大持仓为立讯精密、京东方A、海康威视。
PS:本文仅分享景林持仓数据变化，不做任何投资建议。
