2023年是新能源汽车行业价值重估的一年。2023 上半年新能源车需求增速放缓，板块超额利润逐步消化，部分环节盈利能力短期下行。新能源车板块共 94 家上市公司纳入统计，合计实现营收 7659.11 亿元，同比增长 28.52%；实现归母净利润 665.29 亿元，同比下降 13.11%。2023Q2 实现营收 3573.52亿元，同比增长 9.22%；实现归母净利润 339.54 亿元，同比下降 24.24%。
在激烈竞争中，我国新能源汽车产业是否已经进入了成熟发展期？新能源汽车出海有什么值得关注的方向？本文将详细解析。
新能源汽车产业仍处于成长期
尽管上半年，我国新能源汽车行业增速边际放缓，但是随着消费复苏的进程开始逐步恢复成长的态势。
据中汽协数据，今年8 月我国汽车产销分别完成257.5 万辆和258.2 万辆，环比分别增长7.2%和8.2%，同比分别增长7.5%和8.4%。其中，新能源汽车产销分别达到84.3 万辆和84.6 万辆，同比分别增长22.0%和27.0%，市场占有率达到32.8%；插电式混合动力汽车产销分别完成25.3 万辆和24.9 万辆，同比分别增长63.9%和72.8%，纯电动汽车产销分别完成58.9 万辆和59.7 万辆，同比分别增长9.9%和14.4%。
1-8 月，汽车产销分别完成1822.5 万辆和1821.0 万辆，同比分别增长 7.4%和 8.0%，增速较 1-7 月基本持平。其中，新能源汽车产销分别完成543.4 万辆和537.4 万辆，同比分别增长36.9%和39.2%，市场占有率达到29.5%。
不仅需求端在持续增长，我国还持续推出新能源汽车刺激政策，促进汽车消费。尽管没有全国性的新能源车补贴政策，但仍在推动新能源车下乡，进一步提升渗透率。
2023年初，中央一号文件提出要推动乡村产业高质量发展，加快发展现代乡村服务业，鼓励有条件的地区开展新能源汽车下乡。随后半年内，国务院常务会议两次对新能源汽车下乡相关安排作出具体部署，包括适度超前建设充电基础设施、优化购车使用环境等。
5月14日，国家发改委联合国家能源局印发《关于加快推进充电基础设施建设 更好支持新能源汽车下乡和乡村振兴的实施意见》，提出创新农村地区充电基础设施建设运营维护模式，支持农村地区购买使用新能源汽车，化解制约新能源汽车下乡瓶颈问题，包括11条举措。
在满足农村地区购买需求方面，鼓励有条件的地方对农村户籍居民在户籍所在地县域内购买新能源汽车，给予消费券等支持。鼓励车企和有条件的地方对淘汰低速电动车购买新能源汽车提供以旧换新奖励。
9月21日，商务部发言人表示，商务部将会同相关部门落实前期已经出台的政策，包括家居、汽车、电子产品等领域，确保这些政策的落地见效。此外，商务部将围绕重点的领域，推动出台支持汽车后市场发展等一批的政策举措，为消费加快恢复增添动力。
地方政府不断刺激汽车消费，以拉动当地经济发展。各地新能源消费鼓励政策大多以地级市为单位，部分以省或区为单位，结合当地情况，给予不同程度的新能源购买补贴。这些政策既有针对新车购买的，也有针对新能源车置换的。地方政府补贴总金额从1,000多万元到上亿元不等。
政策端对新能源车行业产生明显作用，在稳定消费者购车信心方面起到重要作用。这是帮助行业走出囚徒困境的重要推手之一。
出海仍是关键方向
在多项产业政策的助力下，我国新能源汽车渗透率于2022年已达到27.6%，提前三年实现目标。今年上半年，新能源车零售销量达309万辆，同比增长37.3%，渗透率再创新高，达32.4%。比亚迪、吉利、小鹏等传统和新势力车企，已在新能源时代以三电技术为抓手，弯道超车燃油车，并寻求海外新增长点。
北欧新能源汽车渗透率高，西欧北美市场拓展空间大。全球新能源车产业因各国资源禀赋和经济发达程度不均，发展呈现不同状态。北欧地区对可再生能源利用和环境保护重视度高，电力资源丰富，居民用电价格可负担。而西欧北美等地对新能源车接受度相对较低，需解决原燃油车相关劳动就业岗位安置问题。因此，短期内中国新能源车企在西欧北美市场拓展空间大，可在北欧持续发力。
出海合作模式多样，因地制宜展现中国车企软实力与硬实力。目前，主要模式有当地建厂、经销商合作、品牌直营及技术输出。采用何种模式取决于车企实力和出海地区实际情况。相较于已成熟的当地建厂及经销商模式，品牌直营需要长期沉淀和核心产品实力验证；新能源车企技术输出、以技术换市场的新模式彰显软实力。
长城证券认为有三大可重视方向：
重视我国新能源头部车企比亚迪的投资机会。2023 年 8 月，比亚迪第 500万辆新能源车正式下线，成为全球首家达成这一里程碑的车企。公司作为新能源汽车行业最早的参与者和推动者之一，始终坚持技术创新，推动新能源汽车行业的持续变革。
重视有能力向海外车企进行技术输出的新能源车企，如小鹏汽车的投资机会。2023 年 7 月，小鹏汽车宣布与大众汽车集团达成长期战略合作伙伴关系，战略技术合作的目标是利用双方的互补优势，建立长期双赢的战略合作关系。，将在多个领域探索其他潜在的战略合作，包括未来电动车平台、软件技术和供应链方面的合作。
重视有能力在北美及欧洲当地设厂的动力电池厂，如国轩高科的投资机会。2023 年 6 月，在经过长达数月的国家安全审查后，国轩高科的美国子公司 Gotion Inc 获得美国联邦政府批准，得以继续在美国密歇根州建设电池工厂。密歇根州向 Gotion Inc 提供了 7.15 亿美元的激励方案，其中包括价值 5.4 亿美元的 30 年税收减免和两笔总计 1.75 亿美元的直接拨款，帮助国轩高科美国工厂建设。
